随着经济市场全球一体化，我国的资本市场的日趋成熟，债券市场这个在成熟资本市场“风生水起”的融资市场也应该在我国大展拳脚，得到其应该具有的资本市场地位。从成熟市场经济国家经验看，直接融资比重均大于间接融资，债券市场规模也都大于股票市场。在我国，这两者则是失衡的。目前我国直接融资比重仅略高于10%，直接融资市场中，长期以来融资结构也一直呈现"一股独大"局面。
一、债券市场的优势
债券市场之所以在成熟的资本市场占据重要的地位，而我国为什呢要加大力度的发展债券市场，因为债券市场符合资本市场的发展规律，符合资本市场的融资需求，现就债券市场的有点列举如下：
1、融资和投资功能。一方面，债券市场作为金融市场的一个重要组成部分，具有使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。另一方面，债券市场为各类投资者提供了又一投资渠道，比较适合追求稳定收益的投资者，特别是保险资金、社保基金、养老基金、企业年金等。
2、资源配置功能。效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本较低；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较高。因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。
3、宏观调控功能。一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中，公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖国债等有价证券，从而调节货币供应量，实现宏观调控的重要手段。在经济过热需要减少货币供应量时，中央银行卖出债券，收回金融机构或公众持有的一部分货币，从而抑制经济的过热运行；当经济萧条需要增加货币供应量时，中央银行便买入债券，增加货币的投放。
4、提供市场基准利率的功能。从国际金融市场的一般运行规律来看，在比较健全的金融市场上，有资格成为基准利率的只能是那些信誉高、流通性强的金融产品的利率，而国债利率一般被视为无风险资产的利率，被用来为其他资产和衍生工具进行净价的基准。而只有一个高流动性的、开放的、价格发现机制成熟的国债市场才能提供一个有意义的市场基准利率。
5、防范金融风险的功能。一个较为完备的债券市场可以有效地降低一国金融系统的风险。一个高流动性的、开放的国债市场不仅提供了市场基准利率，同时也是本币国际化的重要支撑。金融债的发行也可以极大地补充银行的附属资本，尤其是次级债券的发行使得银行不仅获得了中长期资金来源，并且在股东之外还增加了债权人的约束，有利于银行的稳健经营。债券市场上投资者的行为高度市场化，企业债务的不履行将迅速导致债权人“用脚投票”，使得企业无度融资的冲动受到有效遏制。在债券融资的背景下，公司债一旦出现债务不履行，会迅速导致公司在投资人群体中的名誉损失，并且通过债市信息披露会使广大社会公众掌握公司的信誉，使这种惩罚自动扩散到整个社会。
二、债券市场在中国的质变
种种迹象表明，在股市不景气的状况下，债券不仅受到企业的青睐，也深受投资者的欢迎。来自证监会的最新统计数据显示，今年上半年IPO融资额是940亿元，比去年同期减少30%，与股票融资下降不同，公司债券发行规模及筹资规模都获得大幅提升。上半年共21家上市公司通过发债筹资745亿元，是去年的6.35倍。同时，债券融资首次超过股票融资额，占总融资额的53%。之前该比例仅为10%。更重要的是，债券市场发展受到了管理层的高度重视，管理层正着手推进商业银行进入交易所市场以完善投资者结构，开发新型债券以完善产品结构，继续扩大债券市场规模。
三、债券市场的下一步
当前，我们要延续债券市场在我国的发展势头，要进一步完善市场层次结构、产品结构和投资者结构，优先发展公司债和固定收益类产品，扩大公司债市场规模，完善公司债券信用评价和监管办法。实际上，管理层对债券市场的发展已经做了很深入的研究。具体思路将是“推动交易所市场增加发行金融债券品种，完善交易所市场产品结构，研究定向发行公司债券，丰富债券市场发行方式，研究建立可交换公司债券制度”。“定向发行公司债券” 被首次提及。从发行对象和方式角度，公司债券一般可分为公开发行并上市交易的债券和定向发行的债券。此前，证券公司曾被允许定向发行公司债券，按《证券公司定向发行公司债券》执行，上市公司进行定向发行公司债券的尚无此先例。“上市公司做定向发行公司债券应该和定向发行股票相类似，由发行人或者中介机构寻找合适的投资人，约定好利率和期限即可。”。
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